Modelo cálculo perdida esperada En Excel

Modelo cálculo perdida esperada En Excel

La calificación de los deudores no dependerá de los días de MORA (pérdida incurrida) sino de un puntaje que será calculado con una ecuación diferente según se trate de cartera por libranza o pago directo que involucra en cada caso 20 variables diferentes a tener en cuenta. Esto no solo implica reformar totalmente los programas financieros y contables que califican, clasifican y provisionan la cartera, sino que además otorga calificaciones diferentes de «A» desde el mismo mes del otorgamiento a personas que su nivel de riesgo es alto a pesar de que no presentan MORA debido por ejemplo a malos reportes en la Central de riesgos. Es hora de prepararse para evaluar los impactos, ajustar las políticas y efectuar las adaptaciones tecnológicas necesarias.

Descarga el modelo cálculo perdida esperada en Excel: 👇🏻

Esperamos que este modelo sea de gran utilidad para entender esta nueva metodología para medir el riesgo.

Diego Betancour | Coach Economía Solidaria

ANEXO MANUAL SIAR

ANEXO MANUAL SIAR

El siguiente documento es un anexo del manual SIAR y es parte de lo que vamos a explicar el 25 de junio en nuestro seminario taller sobre Comité de Riesgos y SIAR…

todas las entidades deben implementar el Capitulo I del Titulo IV de la Circular Básica contable a partir del 01 de julio de 2021. YA TE INSCRIBISTE?

Conoce todos los detalles e Inscríbete: https://diegobetancour.com.co/project/comite-de-riesgos-y-sistema-integral-de-administracion-de-riesgos-siar/

Diego Betancour | Coach Economía Solidaria

Objetivo General:

Facilitar a las entidades la implementación de las nuevas exigencias de funcionamiento y monitoreo del Sistema Integral de Administración de riesgos y del nuevo Comité de Riesgos.

Consultorio Solidario | 1 de Febrero | Análisis macroeconómico y sectorial 2020 para informes de gestión

Consultorio Solidario | 1 de Febrero | Análisis macroeconómico y sectorial 2020 para informes de gestión

PANORAMA 2020

Entorno Macroeconómico

De acuerdo con las estimaciones del DANE la contracción económica del año 2020 estará en cerca de -7% y – 8,1%, luego de observar una contracción del -9% en el tercer trimestre de 2020 y año corrido del -8,1%.  Casi todos los sectores económicos presentan variaciones negativas o menores crecimientos en su tasa de crecimiento anual a excepción de Agricultura (2,8% vs 1,0%) y los peores desempeños se observan en Actividades artísticas, de entretenimiento y recreación y otras actividades de servicios (-23.4%), construcción (-23,4%), comercio al por mayor y menor, transporte, alojamiento y servicios de comida (-17,8%),y Explotación de minas y canteras (-14,5%) e Industrias Manufactureras (-11,1%).

Este decrecimiento resultado de las medidas de confinamiento y de la menor de manda interna y externa dado el nerviosismo y las restricciones de movilidad de personas y carga a nivel mundial ha tenido graves consecuencias en el desempleo a diciembre de 2020 cierra en 15,9%. Sin embargo la tasa de desempleo desestacionalizada en las 13 principales ciudades que se elevó al 24% durante el periodo abril a julio de 20202 cerró el 2020 con 16,4% frente al 11,2% de diciembre de 2019, niveles en las que estaba estable desde el año 2017 y que ya de por sí resultaba una de las más altas en el continente.  Lo anterior se agrava debido a la enorme informalidad en Colombia.  El número de personas ocupadas se redujo de 22,76 millones a 21,41 millones, de diciembre de 2019 a diciembre de 2020, pero al cierre del 2020 los trabajadores por cuenta propia eran 9,77 millones, 803 mil eran trabajadores sin remuneración, 770 jornaleros o peones y 539 mil trabajadores del servicio doméstico.  Con todo lo anterior de acuerdo al DANE para las 23 ciudades y áreas metropolitanas a noviembre de 2020 la informalidad llegó casi al 49% y apenas un poco más de 9 millones de personas cotizan a la seguridad social cifra que se redujo en aproximadamente medio millón durante el 2020.

Para el 2021 la incertidumbre se mantiene pues los rebrotes a nivel mundial han desencadenado una nueva ola de medidas restrictivas que afectan la recuperación de la actividad económica y regreso a la normalidad aunque la llegada de las vacunas imprime cierto optimismo y será la efectividad de su aplicación, la cobertura de la población que se alcance en el corto plazo (que debe ser superior al 70% para que tenga el efecto epidemiológico deseado) y la duración de su efecto inmunológico la que determine finalmente la velocidad de la recuperación que de todos modos, no será hasta 2022 – 2023 cuando se logre regresar en el mejor de los escenarios a los niveles de 2019 y se tardará por lo menos una década recuperar el terreno perdido en materia de pobreza y desempleo.

Las autoridades políticas y económicas del país desde el inicio de la Pandemia han tomado medidas tendientes a contener sus impactos negativos en la economía, iniciando el Banco de la República con una reducción gradual de la tasa de intervención hasta llegar al 1,75%, aumentar sus cupos de endeudamiento a través de operaciones REPO para los Bancos a más de 30 billones, ampliar sus plazos hasta 6 meses y además reducir el porcentaje de encaje.  Adicionalmente la Superintendencia Financiera y Solidaria han expedido regulaciones en tres momentos diferentes para otorgar alivios a los deudores tales como periodos de gracia o refinanciaciones que se han extendido hasta el primer semestre de 2021.

Pese a ello el crédito cayó de manera dramática en 2020.  De manera nominal los desembolsos de los establecimientos de crédito se redujeron de $433 a $363 billones del 2019 al 2020 (-16,3%) lo que significa nominalmente -$71 billones de crédito dejados de prestar luego de un crecimiento promedio del 12,1% en 2019 y del 4,1% promedio anual en el periodo 2012-2019.  Así las cosas, el dinero dejado de prestar más la expectativa de crecimiento natural o la liquidez adicional otorgada por el banco de la republica a la economía ha incrementado el exceso de liquidez a un estimado de $100 billones de pesos:

LINEAEneFebMarAbrMayJunJulAgoSepOctNovDicTOTAL
CONSUMO$8,4$9,1$6,5$2,0$2,3$2,9$4,7$4,0$7,7$6,8$6,2$7,7$68,4
ORDINARIO$6,5$7,6$7,2$5,8$4,7$4,9$5,4$4,4$7,6$5,7$6,1$8,1$74,0
MICROCREDITO$0,6$0,6$0,4$0,0$0,1$0,3$0,5$0,4$0,7$0,6$0,5$0,6$5,3
PREFERENCIAL$6,2$7,2$10,2$10,1$3,6$3,0$4,9$4,7$8,1$5,6$5,1$10,1$78,8
TESORERIA$0,3$0,2$0,4$0,3$0,0$0,2$0,3$0,3$0,4$0,3$0,4$0,6$3,6
TARJETAS DE CREDITO *$5,8$4,8$6,0$3,2$3,3$3,9$5,1$4,0$6,0$5,0$5,9$7,2$60,3
SOBREGIROS$7,0$6,5$5,9$4,1$3,8$3,1$4,0$2,9$4,1$3,4$3,8$4,4$52,8
VIVIENDA$1,9$1,9$1,4$0,8$0,9$1,1$1,7$1,3$2,0$1,9$1,6$2,9$19,4
Total 2020$36,7$37,9$38,0$26,3$18,8$19,4$26,6$21,9$36,5$29,3$29,7$41,6$362,7
CONSUMO$5,7$6,6$6,3$5,5$9,1$6,6$9,4$8,2$9,0$11,5$8,3$7,9$94,1
ORDINARIO$5,6$7,0$6,4$5,5$8,1$7,0$7,6$6,3$7,2$9,0$6,9$8,2$84,7
MICROCREDITO$0,6$0,5$0,5$0,4$0,7$0,5$0,6$0,5$0,5$0,7$0,5$0,5$6,6
PREFERENCIAL$4,6$6,5$5,8$5,5$6,5$7,3$5,8$6,0$6,0$7,7$6,7$9,3$77,7
TESORERIA$0,2$0,2$0,3$0,3$0,5$0,3$0,4$0,3$0,3$0,6$0,4$0,5$4,4
TARJETAS DE CREDITO$5,0$4,3$4,4$4,4$6,0$4,8$6,0$4,5$4,9$6,2$5,0$5,4$60,8
SOBREGIROS$7,5$6,5$6,9$6,1$8,1$7,0$7,6$5,4$6,1$7,0$6,6$6,3$81,1
VIVIENDA$1,6$1,7$1,8$1,5$2,6$1,8$2,3$2,0$2,0$2,6$1,7$2,1$23,8
Total 2019$30,8$33,3$32,3$29,2$41,5$35,3$39,8$33,2$36,0$45,3$36,2$40,3$433,1
CONSUMO$4,5$5,4$4,8$5,3$7,3$5,2$4,5$7,4$5,9$7,3$6,1$6,0$69,8
ORDINARIO$5,7$6,5$5,8$5,6$7,3$6,0$5,0$7,2$6,2$7,5$6,5$8,4$77,6
MICROCREDITO$0,5$0,5$0,5$0,5$0,6$0,4$0,4$0,6$0,5$0,6$0,5$0,5$6,1
PREFERENCIAL$5,9$7,4$7,1$6,2$6,9$4,6$4,7$5,7$5,0$6,5$5,2$8,4$73,6
TESORERIA$0,4$0,5$0,4$0,4$0,4$0,5$0,3$0,3$0,3$0,4$0,3$0,4$4,6
TARJETAS DE CREDITO$4,7$3,8$3,7$4,2$5,1$4,1$4,1$5,1$4,2$5,3$4,7$4,7$53,7
SOBREGIROS$7,1$6,3$5,8$6,0$7,5$6,2$6,4$6,6$6,3$7,4$6,0$5,9$77,6
VIVIENDA$1,4$1,9$1,7$1,7$2,3$1,8$1,5$2,5$2,0$2,3$2,0$2,3$23,3
Total 2018$30,2$32,3$29,8$29,8$37,4$28,9$26,9$35,5$30,2$37,3$31,2$36,6$386,2

La morosidad del sistema financiero también se incrementa al 5,20% a noviembre de 2020 frente a 4,30% al cierre de 2019 observándose deterioro en todos los tipos de cartera:

  • Comercial pasa del 4,20% al 4,83%
  • Consumo pasa del 4,73% al 6,43%
  • Vivienda pasa del 3,23% al 3,47%
  • Microcrédito pasa del 6,89% al 7,18%

Las consecuencias de los fenómenos descritos anteriormente son la inflación más baja de la década y una DTF y un IBR inferiores al 2%:

Sin embargo, el mayor riesgo de crédito derivado del desempleo y la incertidumbre hacen que las tasas de crédito no se reduzcan en la misma proporción ni con la misma velocidad pero se observa una fuerte competencia en los segmentos de créditos libranza especialmente a empleados del sector público y Vivienda NO VIS:

Sin embargo, el mayor riesgo de crédito derivado del desempleo y la incertidumbre hacen que las tasas de crédito no se reduzcan en la misma proporción ni con la misma velocidad pero se observa una fuerte competencia en los segmentos de créditos libranza especialmente a empleados del sector público y Vivienda NO VIS:

Desembolsos libranzas semana del 22 de enero de 2021:

Desembolsos libranzas semana del 15 de enero de 2021 para compra en pesos:

Así las tasas de captación de CDT en las entidades financieras más grandes han caído por debajo del 2% aunque en las entidades más pequeñas en tamaño de activos se observan tasas inclusive superiores al 5% anual para títulos abiertos a plazo de un año[1]:

Para el año 2021 se esperan reformas importantes que tendrán efectos mixtos en el Sector Solidario:

ReformaPropuestas
PensionalEl objetivo es incrementar la cobertura pues solo 1 de cada 3 mayores de 65 años obtiene su pensión y la proyección es que se reduzca a 1 de cada 5 en la próxima década motivo por el cual se propone desde diversas fuentes igualar la edad entre hombres y mujeres, elevarla, subir las semanas de cotización, calcular el promedio de ingreso tomando como referencia toda la vida laboral y eliminar el régimen de prima media.
TributariaSe requieren $20 billones anuales pero la reforma no tiene un camino fácil por lo que el Gobierno vende su participación en ISA que le dará $14 billones.  Sin embargo las propuestas van desde gravar la canasta familiar con IVA hasta reducir la base a partir de la cual empiezan a declarar las personas naturales y eliminar la mayoría de exenciones y beneficios tributarios donde el Sector cooperativo tiene un régimen tributario especial lleno de vacíos y defectos.
ViviendaLey recientemente sancionada incluye al Sector Solidario como beneficiario de los subsidios y estímulos a la Vivienda que impulsa el gobierno nacional y que en su primera etapa iniciará con los subsidios a la cuota inicial para Vivienda de Interés Social.  Esta ley trae además la obligación de una política pública para jóvenes menores de 35 años, plazos de 30 años, subsidios para mejoramiento de Vivienda a personas que ya han recibido subsidios, reducción de 10 a 5 años en la restricción para vender viviendas que han recibido auxilios y menores tasas de vivienda en el Fondo Nacional del Ahorro.

Sector Solidario

Debido a que las entidades solidarias reportan a diferentes cortes según su nivel de supervisión, los datos más recientes publicados por la Supersolidaria en su página como dato abierto corresponden a noviembre de 2020 para entidades de primer nivel de las cuales se seleccionaron Cooperativas de Ahorro y Crédito y fondos de empleados no intervenidos, así como entidades cooperativas sin captación de ahorros cuya cartera es superior al 50% de los activos para comparar su desempeño con noviembre de 2019 seleccionando solo entidades con saldos en ambos cortes.  El resultado observado se resume en las siguientes tablas:

De los anteriores cuadros se desprenden las siguientes observaciones:

  • 191 de las 281 entidades analizadas presenta una disminución de su cartera o un crecimiento inferior a la inflación, debido a lo cual 211 de las 281 entidades presenta disminución de sus ingresos o crecimiento inferior a la inflación y por ende el excedente sobre aportes es negativo o inferior a la inflación en 88 entidades y todavía faltan los ajustes y gastos de diciembre de 2020 cuando se evalúa la cartera y se realizan muchas actividades de carácter social que afectan los gastos (regalos, auxilios), situación que puede empeorar durante el 2021 por el mayor riesgo de crédito y deterioro de cartera a junio de 2021 cuando terminen los periodos de gracia y se implementen las nuevas normas de deterioro de cartera (pérdida esperada).
  • En las 176 Cooperativas de ahorro y crédito analizadas se observa:
    • La cartera apenas llega al 73% del activo
    • 63 entidades reducen el número de asociados
    • 100 entidades su cartera crece negativamente o por debajo de la inflación en contraste con lo observado en depósitos y aportes en donde solo se observa el mismo fenómeno en 16 y 20 casos respectivamente.
    • Lo anterior ocasiona que el mismo fenómeno se presente con los ingresos en 117 entidades.
    • La mora se incrementa de casi 5% a 7% en los últimos 12 meses.
    • 127 entidades decrecen sus excedentes y en 5 más la variación positiva es inferior a $10 millones.
  • En los 78 Fondos de Empleados se observa:
    • La cartera apenas representa el 70% del activo en promedio
    • 53 entidades reducen el número de asociados y 12 crecen menos del 2%.
    • 49 entidades su cartera crece negativamente o por debajo de la inflación en contraste con lo observado en depósitos y aportes en donde solo se observa el mismo fenómeno en 9 y 15 casos respectivamente.
    • Lo anterior ocasiona que el mismo fenómeno se presente con los ingresos en 53 entidades (decrecen o crecen menos de la inflación).
    • 127 entidades decrecen sus excedentes y en 5 más la variación positiva es inferior a $10 millones.
    • La mora promedio es del 4,15% y una de cada 5 entidades supera el 6,45%.
  • En las 24 Cooperativas de Aporte y Crédito, multiactivas o integrales sin ahorro cuya cartera es superior al 50% del activo y las 3 mutuales de primer nivel de supervisión, decrecen también los asociados y la cartera pero en las 3 mutuales los depósitos crecen muy bien y en general los aportes crecen pero:
    • La cartera apenas representa el 70% del activo en promedio
    • 17 entidades reducen el número de asociados y 4 crecen menos del 2%.
    • 16 entidades su cartera crece negativamente o por debajo de la inflación en contraste con lo observado en aportes en donde solo se observa el mismo fenómeno en solo 6 casos.
    • Lo anterior ocasiona que el mismo fenómeno se presente con los ingresos en 20 entidades (decrecen o crecen menos de la inflación).
    • 19 entidades decrecen sus excedentes y en 1 la variación positiva es solo $6 millones.

En los últimos años además los cambios regulatorios han sido muchos y frecuentes así como el incremento de las exigencias, sanciones y reportes de la Supersolidaria con un efecto negativo en la eficiencia operativa y en la motivación para ejercer cargos de dirección y control por parte de los asociados:

  • 2013 – 2015 NIIF – Contables
  • 2015 – SIAR – riesgos
  • 2017 – Decreto 344 Prudenciales
  • 2018 – Decretos 961 y 962 Riesgo de Liquidez y Buen Gobierno y SARLAF
  • 2019 – SARL
  • 2020 – Requerimientos, Visitas Extra Situ, flujos de caja y reportes, multas, investigaciones.
  • 2021 –  Nueva circular básica jurídica y nueva circular básica contable publicada en el diario oficial el 27 de enero de 2021.

Conclusión.

En general, se puede decir que el sector solidario con actividad crediticia de primer nivel de supervisión presenta a noviembre de 2020 indicadores negativos en crecimiento anual de asociados, empleados, cartera, ingresos y excedentes pero aumentan sus fuentes naturales de apalancamiento como son aportes y ahorros, con lo cual reducen su endeudamiento financiero e incrementan su liquidez en momentos en que las inversiones pierden rentabilidad y la competencia por el crédito de libranza se hace más fuerte.  Las perspectivas para el 2021 son de estables a negativas porque la calidad de cartera continuará deteriorándose, existe riesgo de que la cartera continúe contrayéndose y vienen grandes cambios regulatorios además del reciente endurecimiento de la Supervisión y las multas.

[1] Tasas pasivas de CDT publicadas por la Superfinanciera al 27 de enero de 2021

Presentación


Diego Fernando Betanocur | Coach Economía Solidaria

Consultorio Solidario 14 de Diciembre | Que se viene para el Sector Solidario en el 2021-Presentación

Consultorio Solidario 14 de Diciembre | Que se viene para el Sector Solidario en el 2021-Presentación

Para estar preparado

En el 2021 afrontaremos una gran competencia por el crédito, la Supersolidaria continuará fortaleciendo su actividad de vigilancia, supervisión y control y además se sucederán muchos cambios que el sector solidario debe convertir en oportunidades para su crecimiento y fortalecimiento: La reforma tributaria, la reforma laboral, la reforma a las circulares básicas contable y jurídica, entre otras.

JURIDICA

LAS MULTAS DE LA SUPERSOLIDARIA POR REPORTE EXTEMPORÁNEO SON DESPROPORCIONADAS

LAS MULTAS DE LA SUPERSOLIDARIA POR REPORTE EXTEMPORÁNEO SON DESPROPORCIONADAS

Desde el año pasado la Supersolidaria inició una gran cantidad de procesos sancionatorios por el reporte tardío de los estados financieros a través del SICSES.  He tenido la posibilidad de revisar tres multas a un Fondo de Empleados, a una Cooperativa de Trabajo Asociado y a una Cooperativa Agropecuaria. En los tres casos las multas fueron de $48, $33 y $28 millones respectivamente representando en cada caso el 0,96%, 1,34% y 0,69% del total de los activos de cada entidad.

Legalmente la Supersolidaria está facultada para graduar y sancionar hasta con 200 SMLMV a una entidad vigilada así que no se discute la legalidad de sus actuaciones sino la desproporción de las multas que impone por faltas que en mi opinión son menos graves que las que tienen que ver con falsedad en la información reportada o estafas, dolos o abuso de confianza por parte de sus directivos o empleados contra los asociados o contra la entidad o por prestarse para actividades de lavado de activos y similares de mayor gravedad en mi opinión.

Por ejemplo la Superintendencia Financiera impuso multa por solo $500 millones de pesos al Banco de Occidente del Grupo Aval ratificada mediante resolución 0899 del 13 de octubre de 2020, por evadir control de lavado de activos y encubrir estas irregularidades a las autoridades. Ver enlace: https://cuartodehora.com/2020/11/13/26396/

Una multa de igual proporción por una falta en mi concepto más grave que el reporte tardío de información, apenas equivale al 0,001333% de los activos del Banco de Occidente a septiembre de 2019.

En el caso del Fondo de Empleados con activos por $5.012 millones a diciembre de 2019 fué multado por casi $33 millones equivale al 0,96% del total de sus activos.  

Si se le aplicara proporcionalmente la misma multa que al Banco de Occidente ésta llegaría apenas a $67 mil pesos.

Por otro lado, si Bancolombia presentara sus estados financieros de manera tardía y se le aplicara una multa del 0,96% de sus activos ésta multa llegaría a valer $1,6 billones de pesos con base en sus activos a septiembre de 2019 que son $169 billones de pesos (a septiembre de 2020 son $186,6 billones de pesos) y no creemos que exista antecedente histórico que muestre una multa de esas proporciones a Bancolombia o cualquier Banco.

De hecho, el 18 de octubre de 2019, Bancolombia comunicó que la Superintendencia Financiera de Colombia, mediante Resolución 1361 del 8 de octubre de 2019, le impuso una sanción por la suma de $350 millones de pesos. El banco reveló que la multa “tiene su origen en fallas en la transmisión de reportes legales”. Además, indicó que evaluará la interposición de los recursos de ley correspondientes. Ver enlace:

Como puede observarse una multa de $350 millones para Bancolombia equivale al 0,000207% de sus activos a septiembre de 2019 y aun así mencionan que interpondrán los recursos correspondientes. En el caso del Fondo de Empleados analizado una multa de esa proporción sería apenas $10.361 pesos.

Teniendo en cuenta lo anterior consideramos que frente a la misma falta, una Superintendencia como la Financiera, impone sanciones comparativamente menores y por ende considero respetuosamente que la Supersolidaria está imponiendo sanciones legales pero desproporcionadas.

Esperamos ésta reflexión sea transmitida por los Gremios a la Supersolidaria por el bien del sector solidario, ya que que como se señaló en la rendición de cuentas presentada por la Supersolidaria, están siendo sancionadas muchas entidades por el reporte tardío de información, mostrando un incremento exponencial de los recaudos por este concepto que ni siquiera son ingresos para la Supersolidaria sino para el Tesoro Nacional es decir, para el Ministerio de Hacienda, recursos que le serán muy útiles a nuestra Nación para cubrir parcialmente el enorme déficit fiscal que padece, pero que considero no es a través de multas desproporcionadas a las empresas solidarias, que son propiedad de ciudadanos honestos y trabajadores, la mejor forma de solucionar éstos problemas de manera justa, sobre todo cuando comparativamente al sistema financiero se le otorga un tratamiento más benévolo.

DIEGO BETANCOUR

Coach Economía Solidaria.

RESPUESTA DERECHO DE PETICIÓN SARL SUPERSOLIDARIA A DIEGO BETANCOUR

RESPUESTA DERECHO DE PETICIÓN SARL SUPERSOLIDARIA A DIEGO BETANCOUR

Hola amigos del sector solidario. En días pasados envié un derecho de petición a la SUPERSOLIDARIA sobre algunas inconsistencias. En el siguiente enlace puede ver el documento → https://diegobetancour.com.co/derecho-de-peticion-supersolidaria-riesgo-de-liquidez/

Así que ahora les comparto la respuesta que le dio la SES a mi derecho de petición sobre SARL y que analizaremos en el Consultorio del 23 de noviembre donde también tendremos al Doctor Jinete para hablarnos de insolvencia. En resumen del análisis de la respuesta quedo confundido en unas cosas y en otras un poquito más claro.. ayúdenme ustedes a ver si tengo razón

  1. El capitulo XVII de Riesgo de liquidez no aplica a fondos de tercer y segundo nivel que no sean categoría plena. Solo les aplica el Anexo 3.
  2. El IRL solo aplica a Fondos Nivel 1, Categoría Plena y Cooperativas con actividad financiera
  3. Los Fondos de Categoría Plena segundo nivel de supervisión deben reportar mensualmente tanto el IRL como la BRECHA de liquidez, no los 30 primeros días sino los 20 primeros días, así que tendrán que adelantar el reporte trimestral de los demás formatos también del 30 al 20 porque no se pueden realizar dos envíos.
  4. Sobre las inversiones cuentas 1228 y 1230 que los Anexos 1, 2 y 3 no menciona su tratamiento van a revisar los anexos para corregirlos si es del caso.
  5. Sobre el tratamiento de los ahorros permanentes no entendí, pero al parecer, no existe prohibición de contemplar crecimientos adicionales. Esperamos que los funcionarios que revisan la brecha entiendan esto y las demás partidas porque es evidente que no han entendido el Anexo 3 tampoco.
  6. Por ahora la brecha de liquidez continúa para todos y más adelante se evalúa si el IRL se extiende a todos derogando la brecha.
  7. Sobre las inconsistencias en los requerimientos (punto 7 y 8 del Derecho), se comprometen a revisarlo.

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