Las Cooperativas con actividad financiera deben implementar como parte del Sistema de Administración de riesgo de Mercado la valoración de sus inversiones de deuda a precios de mercado de acuerdo con el modelo estándar VER – MEV anexo al capítulo V del Título IV de la CBC.
Objetivo General
Entregar a los asistentes las herramientas teóricas y prácticas que les permita valorar en Excel sus inversiones de deuda a precios de mercado.
Espacio para que los participantes del proceso de implementación grupal SARC y SIAR aclaren las dudas con la puesta en marcha del sistema de administración de los riesgos.
Si bien es cierto solo las Cooperativas con actividad financiera que tienen más del 10% de su activo representado en inversiones deben medir el riesgo de mercado de sus inversiones con la metodología del Anexo 1 del Capitulo V de la nueva Circular Básica contable, todas las entidades del sector solidario se verán afectadas por el incremento de la inflación y tasas de interés durante 2022 y 2023 de diferentes modos.
Luego de una contracción económica en 2020 de -6,8%, el rebote de la economía en 2021 apunta a un crecimiento económico cercano al 10% y las proyecciones de la encuesta de expectativas de Analistas Económicos EME del Banco de la República del mes de enero de 2022[1] apuntan a una media de crecimiento económico para el 2022 de 4,26%.
Así las cosas, a medida que avanza la vacunación se reactivan todos los sectores económicos con aforos inclusive del 100% para espectáculos y establecimientos públicos y aún a pesar de las nuevas variantes, poco a poco el panorama en general mejora, sobre todo para el empleo cuya tasa desestacionalizada cierra 2021 en 12,7% para las 13 principales ciudades frente al 16,7% observado al cierre del año 2020 recuperándose frente al máximo alcanzado de 24,5% en julio de 2020 pero todavía superior al 11,3% de diciembre de 2019.
La informalidad que afecta casi a la mitad de los colombianos ocupados, sigue siendo el gran lunar estructural del empleo y el reciente aumento del salario mínimo del 10%, así como la reducción de la jornada laboral de 48 a 42 horas semanales, hace pensar que el panorama podría no cambiar en el corto plazo, como lo ratifica la encuesta citada precedentemente del Banco de la República, que le apunta a un promedio de 11,30% de desempleo al cierre del IV trimestre de 2022 y del 10,98% en el III trimestre de 2023
Sin embargo, la principal preocupación macroeconómica tiene que ver en el corto plazo con la inflación y las elecciones presidenciales. La meta de largo plazo del Banco de la República en materia de inflación se mueve en un rango de 2-4% con una meta de 3% como rango medio. En el periodo 01-08 el promedio anual de inflación fue 6,17% el cual descendió en los 6 años siguientes al 2,82%, así que las cosas iban por buen camino hasta el paro camionero, el verano y la disparada del dólar durante el año 2015 que llevó la inflación fuera del rango meta al 6,77% ese año y 5,75% para el 2016. Del 2017 al 2019 las cosas volvieron a la normalidad con 3,69% promedio, pero la pandemia contrajo la demanda cayendo la inflación a 1,61% y el rebote económico del 2020 nuevamente la llevó a 5,62% en 2021 mientras las proyecciones de los analistas económicos apuntan a una media del 4,63% y 3,41% para 2022 y 2023 respectivamente.
La inflación sin embargo, no obedece exclusivamente a causas locales como el aumento del salario mínimo del 10% y el encarecimiento del dólar entre otras, ni por la incertidumbre frente al modelo económico y las elecciones presidenciales de 2022 (El precio promedio del dólar durante enero de 2022 fue de casi $4.000 y durante 2021 fue de $3.743 aumentando de manera constante cada año desde su piso histórico de $1.798 durante 2012 aunque se pronostica una TRM de $3.827 para finales de 2022 y de $3.746 a finales de 2023), sino que obedecen a restricciones en el comercio mundial derivadas de la escasez de algunas materias primas y de contenedores. En todo caso el Banco de la república, que había reducido aceleradamente su tasa desde el 4,25% en marzo de 2020 1,75% en octubre del mismo propiciando la caída de la DTF hasta el 1,7% en abril de 2021 y del IBR
al mismo nivel en enero de 2021, ha iniciado una rápida corrección de su tasa de intervención comenzando en octubre de 2021 llegando inclusive en enero de 2022 a incrementarla de una vez del 3% al 4% anual.
Las expectativas de los principales analistas económicos de la encuesta del Banco de la República pronostican una tasa de intervención que llegará a niveles del 5% para mediados del 2022 y podría llegar inclusive al 6% o superiores si la inflación no se contiene, niveles que se mantendrán estables inclusive hasta principios de 2024.
Algunos consideran contraproducente el incremento de las tasas de interés por el esperado encarecimiento del crédito y los efectos negativos que pueda tener sobre la demanda interna, el crecimiento económico y la disminución del desempleo, sobre todo si se tiene en cuenta que la mayoría de las causas de dicha inflación son externas.
En todo caso, el IBR a 90 días ya se ubica cercano al 4,4% a inicios de febrero de 2022 así como la DTF que llega a 3,54%[2], aunque las tasas pasivas al 31 de enero de 2022 publicadas por la Superfinanciera[3], muestran una oferta superior al 6% anual para CDT a un año en entidades como Banco de Bogotá y Occidente entre otros y una tasa promedio a ese plazo del 5,3% en 33 entidades.
En conclusión se acabó el ciclo de tasas de interés bajas y poco a poco veremos como ya de hecho ocurre, el encarecimiento del crédito en todas las modalidades y del apalancamiento a través de ahorros y depósitos a término afectando a las entidades que tengan endeudamiento bancario cuya tasa de referencia podría incrementarse hasta 5 puntos respecto a los promedios observados en 2020 y 2021 y aquellas que captan ahorros vía CDAT también podrían ver incrementados en alrededor de 3 puntos el costo anual de dicha línea.
Trasladar éste mayor costo financiero al crédito no será fácil por la fuerte competencia que existe por el crédito, especialmente de libranza y aunque se logre luego de discusiones que tardarán al interior de los Consejos y Juntas Directivas por lo menos un semestre antes de que se convenzan de la necesidad imperiosa e inaplazable de hacerlo, una vez adoptada tal decisión la cartera no recogerá sus efectos hasta después de 1 a 1,5 años así que la recuperación del margen de intermediación apenas se vería parcialmente para 2023.
SECTOR SOLIDARIO
Con base en los datos reportados a noviembre de 2021 se observa una recuperación de la actividad de colocación de crédito tanto en Cooperativas como en los fondos de empleados más grandes:
Cooperativas con Actividad Financiera
El crecimiento promedio del activo de las 176 cooperativas con actividad financiera activas durante 2019, 2020 y 2021[4] vigiladas por la Supersolidaria es del 9,20% promedio (anualizado con datos a noviembre de 2021) frente al 8,17% de 2020 y en total los activos de las 176 cooperativas crecieron 10,51% frente al 8,05% del 2020.
La cartera de crédito que es el principal activo con una participación del 73% promedio, presenta un crecimiento promedio del 8,52% y total del 10,87% mejorando sin duda frente al 2020 cuando apenas tuvo un crecimiento promedio del 1,23% y total del 2,19%.
La calidad de cartera mejora cerrando con un indicador promedio de 6,74% a noviembre de 2021 frente al 7,03% de diciembre de 2020.
El total de aportes y ahorros creció un 10,08% en 2021 y en total 10,55% frente al 11,61% y 11,34% respectivamente de 2020.
El crecimiento de los asociados durante el 2021 fue en promedio del 2,3%.
En Conclusión, el cooperativismo financiero recupera el crecimiento de su cartera luego de un 2020 estático en el que sin embargo las captaciones y los asociados continuaron incrementándose, mejorando su situación de liquidez y con perspectivas favorables de crecimiento para 2021.
Fondos de Empleados de Nivel 1 de Supervisión
El crecimiento promedio del activo de los 81 fondos de empleados de primer nivel de supervisión con saldos reportados a diciembre de 2019, 2020 y 2021[5] es del 5,50% promedio (anualizado con datos a noviembre de 2021) frente al 6,71% de 2020.
La cartera de crédito que es el principal activo con una participación del 71% promedio, presenta un crecimiento promedio del 7,15% mejorando frente al 2020 cuando se contrajo un -0,93% promedio.
El indicador de calidad promedio es del 3,25% promedio.
El total de aportes y ahorros creció un 4,49% promedio en 2021 frente al 8,74% del año anterior.
El crecimiento de los asociados en ambos años es negativo con -2,04% en 2021 y -3,48% en 2020.
En conclusión en los Fondos de Empleados de nivel 1 de Supervisión a noviembre de 2021 se observa una notoria recuperación del crecimiento de cartera y se desacelera el crecimiento de aportes y ahorros como consecuencia de dos años consecutivos de contracción en el total de asociados.
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Diego Betancour | Coach Economía Solidaria
Referencias
[1] No se incluyeron los datos de las 6 cooperativas con actividad financiera que han desaparecido en los ultimos 3 años.
[2] No se incluyeron los datos de las 6 cooperativas con actividad financiera que han desaparecido en los últimos 3 años.
Entregar a los asistentes un resumen explicativo, lista de chequeo y guía base que les permita elaborar sus estados financieros, relevaciones, informe de gestión y balance social y PESEM incluyendo todos los aspectos que la normatividad establece deben ser incluidos reconociendo el contexto actual y lo que fue el entorno macroeconómico, social y legal del 2021 y las expectativas del 2022 así como recalcar los principales aspectos que en materia de convocatorias, orden del día, distribución de excedentes y temas tributarios que deben ser tenidos en cuenta a la hora de preparar las proposiciones y proyectos.
Concluido el mes de enero se agota el tiempo para preparar los informes de gestión de cara a la asamblea y ya muchos gerentes empiezan a preparar las estadísticas e informes que les permitirán cumplir con este propósito y quisiera compartir con ustedes algunos TIP´S los cuales deberán tener en cuenta:
HECHOS OCURRIDOS DESPUÉS DEL CIERRE: si llegara a ocurrir algún evento importante después de haber cerrado los estados financieros que pudieran tener una incidencia significativa en el desempeño futuro de la organización esa es una revelación especial, pudiera decirse que se trata de la hipótesis del negocio en marcha y se relaciona con hechos ocurridos después del corte. La hipótesis del negocio en marcha, la evolución previsible de la entidad en NIIF, tiene que ver con si existen incertidumbres importantes sobre si la entidad tendrá o no la capacidad de continuar desarrollando su actividad ordinaria normalmente. Los estados financieros siempre se preparan por defecto, bajo la hipótesis del negocio en marcha y sólo en el caso contrario deberá hacerse una revelación especifica, es decir, cuando existen elementos que hacen pensar que probablemente la organización no pueda continuar desarrollando normalmente su objeto social en el futuro cercano, bien sea a que ese hecho ocurrió antes o después del cierre de los estados financieros sobre los que se va a informar lo cual debe incluirse dentro del informe de gestión y las revelaciones.
El código de comercio señala que el informe de gestión debe hablar sobre el cumplimiento de las metas el desempeño financiero, el logro de los objetivos así como los hechos ocurridos después del cierre, así como las transacciones con asociados. La palabra asociados para nosotros tiene una connotación muy especial, porque son nuestros clientes, administradores y dueños siendo normal que desarrollemos operaciones con ellos que es nuestra razón de ser, pero cuando se habla en el código de comercio de transacciones con asociados realmente está hablando de transacciones con partes relacionadas con compañías que son subsidiarias, filiales, matrices o controladas, directa o indirectamente por la entidad reportante, entonces cuando hablamos de asociados en el código de comercio estamos hablando de transacciones con partes relacionadas que el decreto 962 del 2018 dejó claro que en nuestro caso incluye las efectuadas con el consejo de administración o junta directiva y la junta de vigilancia o comité de control social, gerencia y sus familiares además de filiales matrices, negocios conjuntos tanto de la entidad como las controladas o propiedad de los anteriores.
En la normatividad solidaria hay una serie de requisitos o requerimientos específicos que deben ser incluidos en estos informes de gestión, por ejemplo, describir la forma en que la entidad está gestionando sus riesgos, SARLAFT, SARC, SARL, SARM, SARO. La gestión de riesgos debe tener algún aparte dentro del informe de gestión o dentro de las notas a los estados financieros en el que se detalle qué sistemas que se han implementado y los resultados que éstos han dado y sobre todo las mediciones y resultados de la BRECHA DE LIQUIDEZ, IRL, indicador de calidad de cartera por mora y por riesgo (después de la recalificación), sí se han presentado eventos de riesgo operativo, sobre esto habrá que dedicarse un aparte del informe de gestión
Estructura de buen gobierno, es decir cuáles son los órganos de buen gobierno que existen y cuáles son sus roles, describir un poco la forma en la que se administra la organización
Balance social: además del desempeño económico y financiero, se debe informar a través de indicadores y estadísticas la forma en que la entidad satisface el principio de ayuda mutua de solidaridad, de participación democrática, de educación, responsabilidad con la comunidad y en general los principios solidarios. En el caso de las cooperativas de ahorro y crédito tienen ellas una herramienta que fue desarrollada por la Súpersolidaria que se llamaba balance social y que posiblemente otros sectores en los próximos años deban implementar y ésta puede ser una información a partir de la cual puedan construir ese informe de balance social. Las demás, el mensaje es que construyan su balance social de algún modo a partir de indicadores de transferencia solidaria o a través de cumplimiento de los principios del modelo, pero en todo caso que se informe sobre el balance social, así que yo diría que, debería hablarse del balance económico y describir los indicadores, la gestión de riesgos, el crecimiento que la cartera y también se hable del balance social a través de indicadores de transferencia solidaria o del cumplimiento de los principios, que permitan a los asociados conocer la forma en que se esta ejecutando la misión para la cual fue creada de la organización, dentro de lo cual es muy importante incluir el informe de PESEM es decir, el plan educativo socio empresarial.
El PESEM es la forma en que la entidad apoya el logro de los objetivos del plan de desarrollo a través de acciones educativas, para lo cual se debe hacer un plan anual que debe ser supervisado permanentemente por el órgano de control social. Esto fue incluido como una responsabilidad del órgano de control social en la nueva circular básica jurídica en el literal E del numeral 3 del capítulo X del título IV de la circular básica jurídica. Debe hacer seguimiento permanente al PESEM desde su construcción, implementación y ejecución y presentar un informe con el apoyo de la administración a la asamblea general.
Las NIIF en sí mismas tienen requerimientos de revelación específicos sobre cada partida, mientras el numeral 4 del capitulo I del titulo II de la circular básica contable trae sobre exigencias de revelación expresa sobre la entidad reportante, cartera y fondos sociales y no olvidarse del formato de taxonomía que lo piden una vez al año y se reporta a través del SICSES hecho, que debe ocurrir del 7 al 11 de febrero para los niveles 2 y 3.
Entonces es muy importante tener presente además de lo establecido en el código de comercio para el informe de gestión anual en la asamblea, el tema del PESEM, balance social, balance económico, cumplimientos legales, propiedad intelectual, aporte a la seguridad social, hechos ocurridos después del cierre o evolución previsible de la entidad o negocio en marcha, y las transacciones con partes relacionadas, además de incluir en las notas o en el informe o en las revelaciones, lo que tiene que ver con buen gobierno y con gestión de riesgos.
De todo estos temas trata nuestro evento del cuatro de febrero, donde entregaremos en la medida de lo posible guías y ejemplos prácticos que les permitan cumplir con ese propósito. Los esperamos.
